AI芯片公司Cerebras Systems周三盘后发布上市以来的第二份财报，尽管其上调了全年营收指引，但季度营收未达市场预期，盘后股价下跌16.61%。
财报显示，Cerebras第二季度总营收同比增长74.3%到1.8亿美元，低于分析师预期的1.94亿美元。调整后每股亏损0.05美元，好于亏损0.17美元的预期。
Cerebras同时上调了全年营收指引，将2026年调整后营收从8.55亿到8.65亿美元上调至8.8亿到8.9亿美元，全年调整后毛利率预期从38%-41%上调至41%-43%。
不过，Cerebras第二季度调整后毛利率为40.6%，低于前一季度的46.5%。Cerebras首席财务官Bob Komin解释，毛利率下滑5个百分点主要是因为此前部署在其他客户处的计算资源，如今需要承担更高的算力租赁成本。
作为备受瞩目的AI芯片公司，Cerebras财报中的任何业绩数据下滑，都可能导致投资者质疑其能否从英伟达手中抢占市场份额，而后者已通过技术授权等方式加速布局快速增长的AI推理市场。
总部位于美国加利福尼亚州森尼维尔的Cerebras，业务包括计算硬件销售和通过云服务提供算力访问。财报显示，其云业务收入同比增长近三倍，达1.26亿美元，但硬件销售从去年同期的7030万美元降至5410万美元。
Cerebras于5月在纳斯达克上市后，以185美元的发行价募资64亿美元。股价在5月触及高点后回落，但周三收盘价仍达262.06美元，较IPO价格上涨42%。
技术差异化
Cerebras的旗舰产品“晶圆级引擎”（wafer-scale engine）是一种有餐盘大小的单芯片，内含数万亿晶体管。公司称这种设计比英伟达将数千颗小型GPU互联的方式更为高效。另外，与其他使用高带宽内存（HBM）的AI芯片不同，Cerebras将存储直接集成在芯片上，从而规避了近期HBM价格暴涨的压力。
来源：Cerebras官网
Cerebras CEO Andrew Feldman表示：“由于HBM价格上涨，英伟达的成本已经大幅攀升……这是一处竞争焦点，如果他们无法交付产品，或者零部件价格大幅上涨，这当然会对我们有利。”
目前，先进AI芯片的生产高度集中于台积电。随着AMD和英伟达等企业对先进制程的需求不断增长，台积电面临先进制程硅晶圆产能不足的问题。不过，Cerebras采用台积电5纳米制程生产芯片。
Feldman表示，相比AMD和英伟达使用的2纳米和3纳米制程，5纳米芯片的供应压力较小，公司在产能获取上更具灵活性。
此外，Cerebras近期宣布与AMD建立伙伴关系，产品将于年内投产。同时，OpenAI已采用其芯片运行GPT-5.6 Sol模型。
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